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看好中国消费升级—白酒股全年增长无忧

发布时间:2020-02-05 06:21编辑:酒营销浏览(191)

       受宏观经济悲观预期影响,近期白酒板块出现补跌,但年初以来相对收益依旧明显。

      

       2018年上半年白酒上市酒企的业绩普遍呈现增长态势,除了消费升级、行业复苏外,白酒行业的集中度在提升也是另一大主要因素。集中度不仅体现在高端白酒的高度集中,中低端白酒的集中度也在提升。

      


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       不考虑预收款影响,高端白酒,茅台、五粮液和泸州老窖Q2收入增速仍维持在25%-35%的增长区间内,利润增速预计将好于收入增速,维持在30%-40%的增长区间。次高端由于二季度控制发货节奏,预计Q2收入增速环比Q1有所放缓,预计Q2普遍收入增速在30%以上。区域地产酒龙头古井贡酒上半年利润增速50%-70%明显好于市场预期,预计区域地产酒板块整体Q2收入利润增速将延续较高速增长,业绩较2017年明显提速。

      

       7月17日,河北衡水老白干酒业股份有限公司(以下简称老白干)发布2018年半年度业绩预增公告。公告称,公司净利润预计增加9800万元左右,同比增加208%左右。根据公告,扣除非经常性损益事项后,公司净利润预计增加8200万元左右,同比增加194%左右。

      

       7月16日,贵州茅台也披露了2018年上半年的主要经营数据。茅台表示,经初步核算,公司2018年1-6月实现营收350亿元左右,同比增长37%左右;同时,实现利润总额同比增长40%左右。

      

       除了上述两家酒企中报传来喜讯之外,此前已有5家酒企发布了2018年中报业绩预告。其中,业绩预喜的4家公司分别为顺鑫农业、古井贡酒、酒鬼酒和洋河股份,今年1-6月净利润增幅分别有望达到100%、70%、38.3%和30%。

      

       在业内人士看来,行业复苏传导主要是从高端白酒传导到次高端白酒,从全国性传导至区域性品牌。虽然去年三、四季度以茅台为首的高端白酒出现了明显的业绩加速,业绩基数也显著提升,但是随着次高端的爆发,整个行业的全年高增长还是非常的确定。所以高增长或有望延续全年,长期稳定的增速确定性同样比较高。

      

       建议关注:

      

       高端酒品种:五粮液、贵州茅台、泸州老窖;中低档酒品种:老白干酒、顺鑫农业。

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